Резкий рост котировок произошел после того, как стало известно, что правление «Газпрома» пересмотрело свою рекомендацию совету директоров о выплате дивидендов за 2018 год, предложив выплатить по 16,61 руб. на акцию, или 393,2 млрд руб. в общей сложности. Это более чем вдвое превышает уровень выплат предыдущего года (8,04 руб. на акцию) и более чем в полтора раза — уровень предыдущей рекомендации (10,43 руб.), о которой топ-менеджер «Газпрома» Александр Иванников заявил 28 января. 11 апреля правление компании подтвердило эту рекомендацию. Представитель «Газпрома» отказался уточнить, с чем связан пересмотр.
Главный стратег компании «Универ Капитал» Дмитрий Александров сказал РБК, что инвесторы ждали щедрых дивидендов и были сначала разочарованы суммой 10,4 руб., так что новость об изменении рекомендации получилась неожиданной. Даже с учетом текущего скачка котировок дивидендная доходность «Газпрома» составляет около 9%, что выше среднего по российскому рынку, поэтому ралли может продолжаться и до 200–205 руб. за бумагу, пояснил Александров. «Но для такого роста у инвесторов должна быть уверенность в переходе к систематически высоким дивидендам», — добавил он.
Помимо дивидендов драйвером роста котировок «Газпрома» может стать потенциал роста прибыли, отмечает ведущий персональный брокер «БКС Брокер» Андрей Богдашев. В 2019 году компания запустит три газопровода, что увеличит доналоговую прибыль (EBITDA), по его оценкам, на $6–7 млрд. Кроме того, отношение цены акции к прибыли на нее (P/E) у «Газпрома» равняется 2,6, тогда как в среднем по нефтегазовому сектору — около четырех. Это дополнительный стимул к удорожанию акций «Газпрома», пояснил РБК Богдашев.
Старший аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук считает позитивной для акционеров «Газпрома» и для государства новость о значительном росте дивидендов компании по сравнению с прогнозным. «От «Газпрома» давно ждали увеличения дивидендов, а он их раньше замораживал в течение трех лет. Текущие дивиденды намного выше ожиданий рынка», — отметил он. Эксперт отмечает, что рекомендация правления все равно находится ниже ориентира для госкомпаний в 50% от чистой прибыли по МСФО, но не ждет достижения «Газпромом» таких показателей выплат дивидендов в ближайшее время.
«Текущий уровень дивидендной доходности по акциям «Газпрома» — один из самых высоких на нефтегазовом рынке, для которого дивидендная доходность в 10% прибыли считается приемлемой. Лучше по доходности, если сравнивать с обычными акциями, только «Татнефть», — отметил он. По мнению Полищука, выплатить такие дивиденды позволит хороший заработок за 2018 год: компания заработала на экспорте газа и завершает в 2019 году реализацию основных инвестпроектов, включая строительство магистральных газопроводов «Сила Сибири», «Северный поток-2» и «Турецкий поток». Уже в 2020 году капвложения компании должны снизиться, что позволит направить больше средств на выплаты — и в бюджет, и акционерам компании.
