ЕВРОПА СНОВА СЧИТАЕТ ГАЗ

Еще недавно европейская газовая история выглядела почти законченной. После нескольких лет ускоренного строительства СПГ-инфраструктуры, роста поставок из США и сохранения крупных объемов норвежского газа Евросоюз серьезно сократил зависимость от трубопроводных поставок из России. Казалось, самый болезненный этап перестройки пройден.

Однако 12 августа 2026 года издание BBC обратило внимание на неприятную для европейского рынка арифметику. По приведенным изданием данным, ПХГ Евросоюза были заполнены примерно на 60 процентов, в них находилось чуть менее 60 млрд кубометров газа.

BBC отмечает, что обычно к концу октября Европа накапливает порядка 100 млрд кубометров. Причем даже эта внушительная величина не позволяет ЕС провести всю зиму исключительно за счет запасов. По оценке издания, хранилища обеспечивают примерно 25–30 процентов потребностей в течение отопительного сезона.

Иными словами, ПХГ — это крупная страховка, но никак не замена непрерывным поставкам газа.

ОТ 60 ДО 90 ПРОЦЕНТОВ — КУБОМЕТРЫ, КОТОРЫЕ ЕЩЕ НУЖНО НАЙТИ

По данным, которые приводит BBC, перед отопительным сезоном европейским странам желательно приблизиться к отметке 90 процентов заполнения хранилищ.

Возьмем исходные цифры. Есть около 60 млрд кубометров. Чтобы получить условные 90 млрд, необходимо добавить еще примерно 30 млрд.

Если на выполнение этой задачи остается около 80 дней, средняя чистая закачка должна составлять примерно 375 млн кубометров ежесуточно. И это после обеспечения текущего спроса.

Технически подобный результат возможен. Экономически вопрос куда интереснее. Необходимо найти дополнительные объемы на международном рынке и купить их тогда, когда газ уже перестал быть дешевым.

BBC ОБРАТИЛА ВНИМАНИЕ НА ГЛАВНУЮ ПРОБЛЕМУ — ЛЕТО НЕ ПРИНЕСЛО ДЕШЕВОГО ГАЗА

В январе 2026 года европейский газ, согласно данным из материала BBC, обходился примерно в 30–35 евро за МВт·ч. Это выше характерного докризисного уровня около 20 евро, однако такая стоимость позволяла рассчитывать на относительно спокойный год.

Европейские покупатели ждали традиционного летнего снижения цены и не торопились максимально заполнять ПХГ. Расчет выглядел рационально. США увеличивали производство СПГ, Катар готовился расширять мощности, а рынок ожидал дополнительного предложения.

Но события на Ближнем Востоке изменили картину. Как сообщает BBC, после эскалации вокруг Ирана европейские газовые котировки сначала поднялись примерно до 50 евро, а позднее достигли порядка 60 евро за МВт·ч. Получился неприятный экономический эффект. Газ, который собирались дешево приобрести летом, пришлось искать уже на значительно более дорогом рынке.

60 ЕВРО ЗА МЕГАВАТТ-ЧАС — СКОЛЬКО ЭТО В ПРИВЫЧНЫХ КУБОМЕТРАХ

Переведем европейскую биржевую арифметику в более привычные для газовой отрасли показатели.

В 1 тыс. кубометров природного газа содержится ориентировочно 10–11 МВт·ч энергии. Следовательно, при котировке 60 евро за МВт·ч энергетическая стоимость 1 тыс. кубометров составляет примерно 600–660 евро без учета сопутствующих затрат.

При цене 30 евро получилось бы только 300–330 евро.

Предположим, Европе необходимо дополнительно закачать 30 млрд кубометров. При стоимости около 600 евро за 1 тыс. кубометров такой объем соответствует приблизительно 18 млрд евро.

При цене около 300 евро речь шла бы примерно о 9 млрд евро.

Разница около 9 млрд евро. Поэтому решение подождать летнего снижения цены было не капризом трейдеров, а попыткой сэкономить миллиарды. Проблема лишь в том, что снижение не состоялось.

СПГ ПОМОГ ЕВРОПЕ, НО СОЗДАЛ НОВУЮ ЗАВИСИМОСТЬ

За последние годы ЕС действительно существенно увеличил мощности приема СПГ. Поэтому утверждать, будто без прежних российских объемов европейская газовая система обязательно остановится, неправильно.

BBC приводит позицию европейского энергетического регулятора ACER.

«Мощности регазификации помогут компенсировать недостаток запасов в подземных хранилищах, — отмечает ACER. — При адекватном предложении сжиженного газа».

Последняя оговорка определяет практически все.

СПГ-терминал сам газа не производит. Где-то необходимо его добыть, затем сжижить, погрузить на танкер, перевезти через океан, разгрузить и регазифицировать.

Самое важное — груз еще должен достаться европейскому покупателю.

За те же партии СПГ конкурируют азиатские экономики. Если из-за жары в Азии повышается потребление электроэнергии и газа, европейцам приходится предлагать более привлекательную цену.

Европа уменьшила зависимость от конкретного поставщика, одновременно усилив зависимость от состояния мирового рынка СПГ.

ПОЧЕМУ СОБЫТИЯ ЗА ТЫСЯЧИ КИЛОМЕТРОВ УДАРИЛИ ПО ЕВРОПЕЙСКИМ ЦЕНАМ

Особое внимание BBC уделяет ситуации вокруг катарского производства СПГ. Согласно приведенным изданием данным, в результате конфликта пострадала часть производственных мощностей комплекса Рас-Лаффан.

Для нефтяного рынка крупный сбой частично компенсируется стратегическими резервами. С природным газом ситуация отличается.

Эксперт Колумбийского университета Энн-Софи Корбо, которую цитирует BBC, сформулировала проблему следующим образом.

«В отличие от нефтяного рынка на газовом нет стратегического резерва».

СПГ-завод невозможно дополнительно построить за месяц. Миллиарды кубометров также нельзя мгновенно перебросить с одного рынка на другой без свободных производственных и транспортных возможностей.

Поэтому даже сравнительно небольшое сокращение глобального предложения заставляет покупателей повышать ставки.

ЧТО ЕВРОПА ПОЛУЧИЛА ВМЕСТО РОССИЙСКОГО ТРУБОПРОВОДНОГО ГАЗА

Прежняя схема имела свои серьезные политические и инфраструктурные риски. После 2022 года ЕС целенаправленно начал от нее отказываться.

Но экономика трубопроводных поставок имела очевидное преимущество. Большое количество газа непрерывно поступало потребителю по уже построенной системе.

СПГ позволяет выбирать поставщиков значительно свободнее, однако цепочка становится длиннее. Необходимы добыча, сжижение, морские перевозки, свободный танкерный флот, работа терминалов и последующая прокачка по европейской газотранспортной сети.

Россия в результате потеряла существенную долю своего исторически важного рынка. Европа лишилась значительной части прежнего трубопроводного предложения.

Поэтому платить за перестройку приходится обеим сторонам, хотя характер этих расходов совершенно разный.

BBC ОЦЕНИЛА САМЫЙ НЕПРИЯТНЫЙ СЦЕНАРИЙ

Многое будет определяться погодой. BBC приводит прогноз Энн-Софи Корбо, согласно которому заполняемость европейских ПХГ к отопительному сезону может составить 70–80 процентов.

Эксперт предупреждает, что при мягкой погоде это необязательно станет серьезной проблемой. Иная ситуация возникнет в случае сочетания холода, пасмурной погоды и слабого ветра.

Последний фактор особенно интересен. При снижении выработки ветровых электростанций возрастает нагрузка на газовую генерацию. Получается двойной удар — больше газа требуется и для отопления, и для производства электричества.

Допустим, ЕС начнет сезон с 75 млрд вместо условных 90 млрд кубометров. Недостающие 15 млрд кубометров при нынешнем уровне котировок имеют энергетическую стоимость порядка 9–10 млрд евро.

Если на фоне морозов цена поднимется к 100 евро за МВт·ч, аналогичный объем будет стоить уже приблизительно 15–16,5 млрд евро.

Вот почему несколько десятков процентов на графике заполненности ПХГ превращаются в миллиарды евро реальных расходов.

РОССИИ ТОЖЕ НЕ СТОИТ СЧИТАТЬ ЕВРОПЕЙСКИЕ МИЛЛИАРДЫ СВОИМИ

Высокие мировые цены объективно повышают экономическую ценность крупных запасов российского газа. Но европейская котировка сама по себе не возвращает прежние российские экспортные объемы.

Газопровод невозможно быстро переориентировать с западного направления на восточное. Строительство новых магистралей требует огромных капиталовложений и нескольких лет. СПГ-проекты также зависят от оборудования, технологий, финансирования и специализированного флота.

Поэтому российская газовая отрасль решает собственную сложную задачу. Необходимо не просто иметь огромные запасы, но и создать инфраструктуру, которая доставит их платежеспособному покупателю по конкурентоспособной цене.

Здесь арифметика столь же упряма, как и европейская.

ПОЧЕМУ BBC СНОВА ЗАГОВОРИЛА О РОССИЙСКОМ ГАЗЕ

Сам факт появления такого материала у BBC показателен прежде всего как отражение изменившейся ситуации на рынке. Еще недавно центральным вопросом было сокращение российских поставок. Теперь все чаще обсуждается стоимость системы, которая пришла им на замену.

Возврата к прежней модели европейского газоснабжения из этого автоматически не следует. Инфраструктура уже перестроена, политический курс ЕС изменился, появились новые контракты и поставщики.

Однако выяснилась другая закономерность. Сокращение зависимости от одного источника не уничтожает энергетические риски. Оно меняет их географию.

Теперь европейский рынок заметно сильнее реагирует на положение в Катаре, американский экспорт СПГ, доступность морских перевозок, погоду в Азии и международную конкуренцию за танкерные партии.

ЗИМУ ПЕРЕЖИТЬ МОЖНО — ГЛАВНЫЙ ВОПРОС В ЦЕНЕ

Говорить о неизбежной энергетической катастрофе оснований пока нет. У ЕС остаются поставки из Норвегии, собственная добыча, десятки миллиардов кубометров в ПХГ и крупные мощности приема СПГ.

BBC приводит и важное мнение специалистов Оксфордского института энергетических исследований. Фьючерсные цены допускают, что зимой газ может оказаться дешевле сегодняшнего. В таком случае трейдерам действительно невыгодно сейчас закупать дорогой ресурс и несколько месяцев оплачивать его хранение.

Для отдельной компании логика понятна. Для энергетической безопасности всего континента получается парадокс. Все ждут более дешевого газа, в то время как запас в хранилищах остается ниже привычного.

Если зима окажется мягкой, мировое предложение СПГ увеличится, а геополитическая ситуация стабилизируется, система выдержит нагрузку без чрезвычайных последствий.

Но если морозы совпадут с сокращением предложения СПГ и высоким азиатским спросом, Европе придется покупать дополнительные объемы практически по любой необходимой рынку цене.

Таким образом, публикация BBC интересна не прогнозом неминуемой катастрофы, а цифрами, показывающими уязвимость новой европейской газовой модели. При запасах около 60 процентов и котировках порядка 60 евро за МВт·ч Европа подходит к зиме 2026–2027 годов с меньшим резервом безопасности, чем ей хотелось бы. Евросоюз доказал, что способен существовать при резко сократившейся роли российского трубопроводного газа. Но одновременно выяснилось, что диверсификация поставщиков не гарантирует дешевой энергии. Россия же не может автоматически превратить европейские проблемы в собственную экспортную прибыль, поскольку прежняя инфраструктура и торговая модель уже изменились. В итоге и Москва, и Брюссель получили новую газовую реальность, а окончательную стоимость этой перестройки еще только предстоит подсчитать.