Продолжение:

Остальные компании в национальном масштабе уже видны мало: суммарный вклад фирм, занимающих в рейтинге 61-ю позицию и ниже, в 2014 году составил всего около 5,5%.

источник: expert.ru
График 2. На первую двадцатку компаний приходится 80% совокупной экспортной выручки
В рейтинге явно выделяются четыре лидера, удачно группирующихся попарно; объемы экспортной выручки компаний на пятой позиции и ниже отличаются от четверки лидеров уже кратно. Первая пара — «Роснефть» (объем экспорта в 2014 году 95,6 млрд долларов) и «Газпром» (67 млрд) — крупнейшие государственные корпорации. Вторая пара, следующая за первой с результатом вдвое меньшим газпромовского, — «ЛУКойл» (33,9 млрд) и «Сургутнефтегаз» (27,7 млрд) — крупнейшие представители частного российского бизнеса. Суммарная экспортная выручка этой четверки в 2014 году составила 224,2 млрд долларов, то есть примерно 60% совокупной выручки всех входящих в рейтинг компаний, или не менее 45% всего российского экспорта товаров и услуг за прошлый год.

источник: expert.ru
График 3. Четверка лидеров формирует 60% совокупной выручки всех входящих в рейтинг компаний
Мы не будем сейчас подробно перечислять все причины и негативные следствия гиперконцентрированной и монополизированной экономики, ограничимся лишь одним замечанием. При подготовке этого рейтинга мы в очередной раз столкнулись с тем, что по-настоящему внешнеэкономической деятельностью в России занимается очень мало компаний, их число не адекватно ни актуальной, ни тем более потенциальной мощности российской экономики. Во многом из-за этого и получается, что абсолютными и неоспоримыми трендсеттерами экспортного процесса в стране оказываются четыре крупнейших сырьевика, а для исчерпывающего описания всего потока заграничных поставок одной из крупнейших мировых экономик достаточно рассмотреть несколько десятков компаний. Мы не раз выступали с призывами к отечественному бизнесу интенсифицировать внешнеэкономическую деятельность (например, в рамках Конгресса «газелей»; см. «Средний бизнес и консервативные экономические ценности», «Эксперт» № 26 за 2014 год), однако, судя по событиям последних лет, складывается обратная тенденция.

Сырьевой профиль
2014 год для российской экономики не был удачным, компании-экспортеры не исключение. По данным ФТС, падение экспортного потока составило 5,8% (с 527,3 до 496,9 млрд долларов); суммарный объем экспортной выручки компаний из выборки-200 за тот же период — примерно на 3%. Казалось бы, все ясно: чем компания крупнее, тем увереннее она держится.

Внутри выборки-200 движение разнонаправленное: первый дециль — спад на 3,8%, второй — прирост на 8%, третий — минус 6%, четвертый — плюс 9% и т. д. Однако общее правило «чем крупнее, тем стабильнее» работает все равно: чем дальше компания от первых позиций рейтинга, тем с большей амплитудой от года к году меняется ее экспортная выручка. С одной стороны, крупные компании всегда стабильнее малых, с другой — судя по всему, для многих компаний не из первых десятков рейтинга внешнеторговая деятельность часто не является четким направлением специализации. Оттого их отгрузки на экспорт оказываются более волатильными: есть внешняя конъюнктура и спрос — поставили за границу, нет контрактов — довольствуются внутренним рынком.

Тем не менее в первой четверке нашей таблицы наблюдается спад, и его масштабы больше среднего по стране и по нашей выборке. Идем снизу: «Сургутнефтегаз» — на 13,9%, «ЛУКойл» — на 9%, «Газпром» — минус 11,6%. У лидера рейтинга «Роснефти» в графе «динамика» значится прирост на 4,2% — сказалось поглощение ТНК-ВР.

Для понимания природы динамики внутри выборки-200 перейдем от размерной структуры к отраслевой/продуктовой. Сразу оговоримся, что мы используем консолидированные данные компаний, поэтому точность расчета по отраслям ниже, чем по экономическим агентам: большинство холдингов имеют диверсифицированную структуру, и продуктовая сторона формирования экспортной выручки не всегда очевидна. Тем не менее базовая структура отечественного экспорта бесспорна: минимум 75% суммарной по рейтингу выручки сформировано экспортом нефти, нефтепродуктов и газа. Далее следует тройка секторов второго эшелона: черная металлургия (5,2% суммарной экспортной выручки), цветная металлургия (3,6%) и продукты химии и нефтехимии (5%; правда, этот сектор весьма неоднороден). Остальное в общем-то мелочи: от процента до двух приходится на уголь и кокс, лес и древесину, алмазы и драгметаллы. Заметим, все перечисленное — сырье. А если свалить в одну кучу все, что относится к производству транспорта, спецтехники, станков, приборов, оптики и электроники и обозвать эту смесь «машиностроением», то его доля в суммарной выручке выборки-200 едва дотянет до одного процента.

Если сравнить продуктовый срез выборки-200 с данными ФТС, то ситуация по экономике в целом окажется менее концентрированной: на нефтепродукты и газ по итогам 2014 года пришлись только две трети национального экспорта, зато на долю агрегированного сектора «машиностроение» — уже 5,3%. Если посмотреть на эту нестыковку оптимистически, то можно заявить: есть все же в отечественной экономике производители продукции высоких переделов, которая востребована на мировом рынке; да, пускай пока они невелики, но у них есть все шансы дорасти до уровня национальных гигантов.

Биржа дает добро
Экспорт нефтегазовых компаний из выборки-200 в 2014 году просел в стоимостном выражении на 4,6%. Это единственное проседание среди четверки секторов-лидеров: черная металлургия — плюс 2%, сборная химии и нефтехимии — плюс 1,8%, а цветная металлургия нарастила объемы выручки на целых 12,3%.

Почему нефтянка проседает, понятно: осенью прошлого года обвалились биржевые цены. В первой половине 2014-го баррель нефти марки Brent стоил 100–110 долларов, в начале октября — 90, в начале ноября — 83, в начале декабря — 70. Так что есть в отставании нефтяного сектора и объективная экономическая составляющая. В результате за прошлый год в целом страна сократила экспорт сырой нефти на 5,6% (в физическом выражении), а газа (их цены сильно коррелируют) — почти на 12%.

Единственный крупный нефтяной холдинг, показавший в 2014 году прирост экспортной выручки, — «Башнефть»: расположившаяся на восьмом месте национального рейтинга экспортеров компания отметилась приростом на 5,2%, вопреки конъюнктурной логике наращивая поставки. А вот газовый холдинг «НоваТЭК» по итогам 2014 года и вовсе продемонстрировал колоссальный взлет — плюс 44% экспортной выручки к показателям 2013-го, это самый высокий скачок среди экспортеров первого дециля выборки-200. В компании рапортуют, что рост связан в первую очередь с увеличением объемов выпуска на Пуровском заводе по переработке конденсата и с запуском в 2013 году комплекса по фракционированию газового конденсата в порту Усть-Луга. В результате совокупный (на экспорт и внутренний рынок) объем реализации компанией жидких углеводородов в 2014 году перевалил за 7 млн тонн, на 30,4% превысив показатель 2013-го, несмотря на падение котировок. Но хотя «НоваТЭК» и крупнейший российский независимый газовый холдинг, с газпромовскими объемами ему не тягаться, общего падения в газовом секторе его успехи нисколько не отменяют.

Заметим, что ощутимо вырос экспорт нефтепродуктов — почти на 9% в натуральном выражении (в финансовом — только на 6%, цены здесь тоже упали). Что, в общем, неплохо: степень передела здесь выше, чем у сырья. Ключевым генератором этого роста стал выходящий на плановые объемы Антипинский НПЗ, не входящий в вертикально интегрированные компании: в январе 2014 года в строй стали вводить третью производственную очередь, что фактически удвоило объемы производства предприятия (с 4 до 7,7 млн тонн). А экспортная выручка Антипинского завода в 2014 году выросла на 67,8%.

источник: expert.ru
График 4. Десять регионов-лидеров дают 99% экспортной выручки Топ-200
Металлические цены вели себя по-разному. На рынках черных металлов ситуация ровная: цены не быстро, но уверенно и равномерно поднимались на протяжении всего 2014 года, прибавив за период 15%. В результате в целом по стране экспорт агрегированной группы «черные металлы» увеличился на 5,2%, в том числе чугуна — на 6,3%, проката — на 6,4%. Оттого многие металлургические предприятия получили увеличение выручки: «Северсталь» — на 8,4%, Магнитогорский комбинат — на 9,5%, Трубная металлургическая компания — на 17,3%. Однако ситуация в секторе неоднозначная: НЛМК — минус 3,5%, «Металлоинвест» — минус 6,2, «Мечел» провалился и вовсе на 10,4%, но здесь сказываются внутренние трудности компании.

В случае с цветными металлами зависимость цена—объем менее очевидна. Вроде бы неплохая конъюнктура была на рынке алюминия и цинка: в целом котировки этих металлов на Лондонской бирже в 2014 году были выше, чем в 2013-м, хотя вторая половина 2014 года прошла под знаком снижения цен. Цены на никель в прошлом году и вовсе переживали взлет: с мая по сентябрь котировки на LME колебались в районе 19 тыс. долларов за тонну, и только к концу 2014-го стали опускаться к нормальным для последних периодов 13–15 тыс. долларов за тонну. Похуже дела на рынке меди: лондонские цены снижаются второй год подряд, падение котировок в 2014 году было безапелляционно равномерным, в результате средняя цена за минувший год уменьшилась на 20–22%.

Вот только реальные поставки соответствующих металлов менялись иначе. Экспорт российского алюминия в натуральном выражении сократился на 13,3%, соответственно уменьшилась и экспортная выручка «Русала» — на 10%. Это связано с общим снижением объемов производства у корпорации: в 2013 году были остановлены и законсервированы несколько алюминиевых производств. В холдинге посчитали, что рост цен первой половины 2014 года был временным и в целом ситуация на алюминиевом рынке останется вялой, поэтому от выбранной стратегии сжатия отступать не стали. Первая половина нынешнего года эти ожидания подтвердила.

источник: expert.ru
График 5. В Санкт-Петербурге и Ленобласти мало крупных экспортеров, зато активен средний бизнес
Поставки никеля, несмотря на взлет цен, в 2014 году оставались на уровне 2013-го. Многие никелевые мощности изношены, так просто производство не нарастишь. Например, «Норникель» проводит масштабное поэтапное закрытие старого никелевого завода в Норильске. Тем не менее гигант нарастил экспортную выручку на 20,7%, а сравнительно небольшой «Уфалейникель» (его мощности тоже сильно изношены) — на 36,7%.

Зато поставки российской меди на внешние рынки, несмотря на падение биржевых котировок, в 2014 году выросли на 30% (в стоимостном выражении — на 19%). Зарубежные продажи наращивали все три крупнейших отечественных производителя — УГМК, «Норникель» и РМК, и все трое продемонстрировали положительную динамику экспортной выручки. Традиционно эту активность объясняют двумя факторами: общим — ощутимым снижением спроса на медь на внутреннем рынке, и конкретным — отменой 10-процентной экспортной пошлины на медные катоды с июля 2014 года. Последнее, отмечают в компаниях, особенно благоприятно сказалось на торговле с Китаем и другими азиатскими странами.

Яркая ситуация сложилась в сегменте калийных удобрений. Среднеконтрактные цены на этом рынке снижаются уже несколько лет, но в 2014 году наиболее радикально: до осени 2013-го было под 400 долларов за тонну хлористого калия, в последнем квартале — около 350, а с весны 2014-го — меньше 300 долларов. Однако это обвал не такой, как на рынке нефти: рынок хлористого калия олигополистичен, крупнейший игрок на нем — прикамский «Уралкалий». Напомним, что, разорвав отношения с «Беларуськалием», уральские производители удобрений сменили рыночную тактику: снижать цены, занимать новые ниши и выдавать на рынок максимально возможные объемы продукции. Прежде «Уралкалий» был сторонником стратегии высоких цен, там намеренно и на опережение сокращали производство продукции, чтобы подхлестнуть их рост. Вот и результат новой стратегии: цены за полгода рухнули в полтора раза, объемы российских поставок калийных удобрений за рубеж увеличились на две трети в натуральном выражении (данные ФТС), а «Уралкалий» в 2014 году продемонстрировал прирост экспортной выручки на 25% к уровню 2013-го. Это один из самых динамичных скачков среди предприятий крупнейшего дециля нашего рейтинга.

источник: expert.ru
График 6. Продуктовый спектр отечественного экспорта, даже без учета углеводородов, неширок
Заметим, что на рынке азотных удобрений ситуация более стабильна: мировые цены на карбамид сильно просели еще в середине 2013-го (хотя и менее обвально, чем калийные), цены на диаммонийфосфат начали было падать в конце 2013-го, но в начале 2014-го выправились. В результате получили небольшой общий рост экспорта в весе на 3%.

Заповедник
Обратимся к территориальному срезу нашей выборки-200. Две трети суммарной экспортной выручки компаний рейтинга зарегистрированы в Москве, 7% — в Ханты-Мансийском АО, 4% — в Татарстане, 3,5% — на Сахалине. От процента до двух приходится на Красноярский край (цветные металлы), Башкортостан (нефтепродукты), Свердловскую область (металлы), Кемеровскую область (уголь), Краснодарский край (нефтепродукты), Липецкую область (сталь) и Якутию (алмазы). Перечисленные десять регионов дают еще четверть выручки рейтинга. На оставшиеся 36 территорий, также представленных в рейтинге крупнейших экспортеров за 2014 год, приходится только около 9% суммарной выручки.

Если взглянуть на территориальную структуру национального экспорта в целом, то она окажется менее концентрированной, чем распределение в выборке-200: на столицу приходится уже не две трети, а всего 46,3%. Опять-таки, если подходить к этой разнице оптимистично, то можно сделать вывод, что гиперконцентрация в административном центре в целом более свойственна крупным бизнес-структурам, что, однако, не отменяет активности средних компаний на местах.

источник: expert.ru
График 7. Машиностроительный экспорт характерен для средних компаний
Можно сравнить доли крупнейших регионов в суммарной выручке выборки-200 (данные АЦ «Эксперт») и в совокупном потоке национального экспорта (данные ФТС РФ). С одной стороны, интерес должны вызывать Башкортостан, Кемеровская область и Краснодарский край — их доля в совокупном национальном экспорте ощутимо выше, чем в экспорте «крупняка». В лучшем случае это можно трактовать так: в регионах сложилась благоприятная деловая среда, что привело к формированию многоукладной модели регионального хозяйства, так как в этих областях наряду с крупными компаниями-экспортерами активно выходят на международный рынок компании меньшего размера. Подобное можно сказать о Пермском крае и Самарской области, однако их вес все же ощутимо меньше, чем у первой тройки. Отчего так происходит (если вообще происходит, а не вызвано различиями в методологии расчетов), на данном этапе сказать трудно: это могут быть как «присоски» крупных компаний региона, так и вполне самостоятельные успешные на мировом уровне средние компании. С другой стороны, территориальная структура нашего субрейтинга несырьевых экспортеров этот тезис не подтверждает: ни один из перечисленных шести регионов в число лидеров не попал.

источник: expert.ru
График8. Взрывной рост экспорта удобрений и меди — уникальные явления на фоне вялой внешнеторговой активности России
Отдельно скажем о Санкт-Петербурге и Ленинградской области: их суммарная доля в нашем рейтинге совсем невелика (около процента), а вот в совокупном экспорте страны — почти 8%. Это самый большой разрыв. Более того, Питер с Ленобластью обеспечивают около 20% экспортной выручки нашего несырьевого субрейтинга, больше дают только Москва с областью (25%), что подтверждает наше предположение. Получается так: крупных экспортеров в Петербурге и области зарегистрировано немного, однако если в стране и существует критическое территориальное скопление глобально ориентированных средних компаний, то искать его нужно на Северо-Западе.

Несырьевая шкала
Мы составили субрейтинг из компаний, экспортирующих несырьевую продукцию. В него вошли 38 компаний из списка 200 крупнейших, а также 47 компаний, размерно следующих сразу после черты отсечения крупнейших 200 экспортеров (см. таблицу 2). В этом втором эшелоне несырьевых экспортеров 59% экспортной выручки пришлось на машиностроительные и приборостроительные фирмы. Далее следуют представители химии и косметологии (порядка 18%) и агрегированная пищевая промышленность (включая напитки и табак) — около 15%.

источник: expert.ru
График 9. Машиностроители — абсолютные лидеры в экспортных поставках среди компаний «второго эшелона»
Важно отметить, что средние несырьевые компании в 2014 году нарастили экспорт более чем на 17%, по сектору машиностроения и приборостроения — 15%, по пищевой и табачной промышленности — почти треть. И это на фоне снижения экспортной выручки большинства нефтегазовых гигантов!

У отдельных компаний — участников субрейтинга динамика очень рваная: то взлет, то большой спад. Это еще раз подтверждает, что экспортная деятельность для многих из них пока не является стратегическим направлением работы. Исключение — иностранные бренды (Michelin, Gillette, Caterpillar и проч.), российские подразделения которых создавались в том числе в расчете на поставки в сопредельные с Россией страны.

200 крупнейших экспортеров России Список