Кардинальное отличие текущего положения Центрального Банка от положения Банка России до назначения Э. Набиуллиной состоит в том, что Центральный Банк был превращен в мегарегулятор (1 сентября 2013 года к ЦБ перешли функции Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), то есть управление негосударственными пенсионными фондами, страховыми компаниями, микрофинансовыми организациями), который наряду с сохранением приверженности либеральной парадигме (демонетизация экономики, подчинение все интересам борьбы с инфляцией) выстраивает более управляемую банковскую систему (подавляя конкуренцию и провоцируя негативные явления в экономике), когда всей банковской системой можно будет руководить через контроль над деятельностью 30-и крупнейших банков.
В таблице представлены основные направления деятельности ЦБ, целевые показатели и результат политики Центрального Банка (в период с 24 июня 2013 года по настоящее время). Более детальный анализ деятельности Э. Набиуллиной на посту Главы ЦБ приведен под таблицей.
Сфера
Целевой показатель
Результат
Банковская
1.формально – санация банковской системы,
фактически — укрупнение банковской линейки;
2. внедрение стандартов Базеля III
Резкое сокращение банков спровоцировало отток капитала, перераспределение средств вкладчиков в пользу 30-и крупнейших банков, подавление конкуренции в банковской среде. Была создана система управления ставками не на основе рыночных механизмов, а в директивном порядке.
ценовая
Переход к таргетированию инфляции
Сдержать не удалось, инфляция превысит запланированный уровень (в 2014 году вместо 5% составит 8%). Фетиш борьбы с инфляцией привел к неспособности ЦБ реагировать на запросы рынка.
валютная
Переход к свободному плаванию рубля
Резкое неподконтрольное ослабление рубля, сокращение ЗВР за счет интервенций, рост оттока капитала, недоверия среди населения к национальной валюте.
денежная
Сохранение низкого уровня денежной массы для предотвращения роста инфляции
Демонетизация уже привела к росту внешней задолженности, следствием стало ухудшение платежного баланса, ослабление валюты. Денежная политика не отвечает задачам экономического роста.
долговая
Замещение внешних кредитов внутренними краткосрочными для поддержания ликвидности банковской системы
Жесткая денежно-кредитная политика ведет к росту внешней задолженности (особенно корпоративного сектора). Объем внешнего долга российской экономики в несколько раз превышает величину внутреннего кредита. В целом меры ЦБ не решают проблемы банковской ликвидности (возникшие в условиях валютного ограничения на внешних рынках), высокая задолженность на внешнем рынке (результат низкого уровня денежной массы) негативно влияет на платежный баланс (отрицательное сальдо инвестиционной деятельности).
кредитная
Кредитование в объемах, не влияющих на рост цен (не повышающих денежную массу). Ориентир – краткосрочные кредиты.
Ужесточение кредитной политики: вводится новый ориентир – ключевая ставка (кредиты в пределах недели). Ставка повышается.
<a href=«rusrand.ru/analytic