США хотели прижать РФ — и поплатились: доллару пришлось потесниться. Отключенная от Swift Россия нашла новый способ проводить платежи: санкции подтолкнули к созданию альтернатив долларовой системе
США рассчитывали, что отключение России от западной финансовой системы Swift усилит давление на Кремль, пишет Forbes. Но этого не случилось. Москва выстроила обходные механизмы для международных платежей, а ее примеру начинают следовать другие страны.
Похоже, российская альтернатива Swift ослабляет хватку доллара.
В 1957 году после Суэцкого кризиса Великобритания стремительно теряла валютные резервы. Чтобы остановить отток средств, правительство ввело жесткие ограничения на кредитование иностранцев в фунтах и запретило использовать их для финансирования торговли между третьими странами. Лондонские банки, однако, продолжили кредитовать клиентов. Они просто сменили валюту и стали финансировать тех же заемщиков за счет размещенных в Лондоне долларов.
Всё необходимое для этого уже имелось. Американские правила ограничивали процентные ставки по депозитам в банках США, и лондонский банк, немного приплатив, мог привлечь доллары. Историк экономики Кэтрин Шенк, изучив архивные документы, обнаружила, что Midland Bank занимался этим еще в 1955 году. Согласно исследованию, представленному на конференции по истории бизнеса, среди первых вкладчиков оказались советские банки, работавшие на Западе: Московский народный банк в Лондоне и Евробанк в Париже.
Этот временный обходной маневр вскоре превратился в полноценный рынок евродолларов — огромный массив американской валюты за пределами США. К 1980 году его объем превысил 900 миллиардов долларов. В 1960-х Вашингтон попытался ограничить отток, однако транснациональные корпорации и банки придумали, как обойти и эти препоны.
Этот исторический эпизод хорошо показывает, как работают деньги. Даже когда власти перекрывают один канал, движение средств редко прекращается. Деньги находят новый маршрут, и порой со временем он отпочковывается в самостоятельный рынок.
В марте 2022 года правила снова изменились — на сей раз для России. Через несколько дней после начала военной операции на Украине Европейский союз распорядился отключить семь российских банков от Swift — банковской системы для передачи платежных поручений через границы. Однако прошло четыре с половиной года, а российские компании по-прежнему благополучно расплачиваются с поставщиками в Китае, Турции и Гонконге. И механизм, который они для этого используют, должен заставить задуматься всех убежденных в том, что долларовая система вне конкуренции.
Платная дорога, по которой приходится ездить всем
На протяжении десятилетий международные переводы напоминали движение по одной-единственной платной дороге. Банк в Сан-Паулу не может заплатить банку в Сеуле напрямую. Он отправляет сообщение через SWIFT, а сами деньги проходят через банки-корреспонденты — крупные финансовые учреждения, которые держат счета друг у друга, зачастую в Нью-Йорке и к тому же в долларах.
Кто владеет пропускными пунктами, тот и контролирует движение. Поскольку значительная часть корреспондентских счетов находится в американских банках, Министерство финансов США может поставить иностранный банк перед суровым выбором: обслужить подсанкционного клиента — значит лишиться доступа к долларовой системе. Почти всегда банк выбирает доллары. Именно этот ультиматум долгие годы подпитывал мощь американских финансовых санкций — и механизм работал безотказно.
От одолжений — к целой индустрии
Поначалу российский отклик был скорее дорогой импровизацией. До 2024 года значительная часть платежей проходила через «серых» агентов, работавших через непрозрачные цепочки посредников, рассказала компания A7. Комиссия составляла от 10 до 20%, причем почти никто не мог гарантировать, что платеж в итоге дойдет до адресата. К 2024 году она снизилась примерно до 5–10%.
Дальше свое веское слово сказала насущная необходимость. Платежные агенты — компании, которые принимают рубли в России и организуют оплату иностранным поставщикам в местной валюте, — из вспомогательного инструмента превратились в основной канал. Банк «Точка» сообщил, что к апрелю 2026 года через агентов проходило около 60% валютных платежей — против менее 1% в 2024 году и 15% в начале 2025-го. «Совкомбанк» заявил, что теперь агенты проводят до 85% всего объема обслуживаемых им торговых платежей. А дальше сработал обычный механизм конкуренции. По оценке «Точки», средняя комиссия агента сегодня составляет 2% или того меньше.
Именно так выглядит взросление рынка. То, что начиналось как серая экономика на основе личных связей и одолжений, выросло в полноценную отрасль с ценовой конкуренцией, где банки борются за одних и тех же клиентов.
Модель A7
Крупнейшая из таких компаний — A7, созданная в 2024 году при поддержке «Промсвязьбанка» и государственной корпорации развития ВЭБ.РФ, сообщает британское Национальное агентство по борьбе с преступностью. Сам «Промсвязьбанк» вошел в семерку отключенных ЕС от Swift. A7 утверждает, что проводит почти пятую часть трансграничных платежей российских компаний, располагает инфраструктурой более чем в 100 странах, а среднее время платежа в Китай составляет около четырех часов. Официальная комиссия компании за импортные платежи — 0,3% плюс НДС. Это собственные данные A7. Но если сравнить их с 10–20%, что раньше брали «серые» агенты, становится понятно, почему этот бизнес рос как на дрожжах.
Самое интересное кроется на уровне механики. Российский импортер заключает агентский договор и поручает A7 заплатить иностранному поставщику. Затем он покупает у A7 вексель — письменное обязательство выплатить определенную сумму — покрывающий стоимость платежа, который A7 произведет за рубежом. Клиент и агент рассчитываются между собой внутри России. За границей компания-партнер платит поставщику в местной валюте. Когда вексель погашается, отмечает Национальное агентство по борьбе с преступностью, никакого банковского перевода из России через корреспондентский банк не происходит в принципе.
Тому, кто хотя бы немного знаком с историей банковского дела, этот прием покажется весьма знакомым. Купцы эпохи Возрождения использовали переводные векселя, чтобы не возить сундуки с монетами через Альпы. A7 делает нечто похожее, сводя рублевую ликвидность внутри страны с валютной ликвидностью партнеров за рубежом. Участники рынка рассказали, что в подобных схемах деньги зачастую вообще не пересекают никаких границ. Страна, которая продает за рубеж больше нефти, газа и зерна, чем покупает, располагает твердой валютой, хранящейся в подходящих местах. Задача агента — свести дебет с кредитом.
Западные правительства называют это обходом санкций и предпринимают соответствующие меры. Великобритания ввела санкции против A7 в мае 2025 года, а в августе того же года Министерство финансов США внесло A7 и две связанные с ней структуры в черный список, упомянув связанный с группой обеспеченный рублями криптотокен. ЕС также ввел санкции. В августовском предупреждении Национальное агентство по борьбе с преступностью заявило, что A7 использует подставные компании за рубежом и саму сеть Swift. На прошлой неделе расследование Financial Times, основанное на «слитых» документах A7, сообщило, что группа якобы провела через мировые банки более 6,9 миллиарда долларов, якобы используя поддельные счета-фактуры. A7 на запрос газеты не ответила. В итоге этот спор предстоит разрешить регуляторам и судам. Но для темы нашего разговора важнее другое: российский спрос на обходной механизм всего за два года породил рабочую систему, а стоимость услуг за это время резко упала.
Остальные не отстают и строят собственные системы
Рынок евродолларов недолго оставался курьезом эпохи холодной войны. Уже через десять лет американские компании и банки сами начали использовать его для обхода ограничений, установленных Вашингтоном. В том же направлении движутся и трансграничные платежи.
Китайская версия называется Система международных межбанковских платежей или CIPS. Ее запустил Народный банк Китая в 2015 году для клиринга и расчетов в юанях. По данным оператора системы, к концу 2025 года в ней насчитывалось 193 прямых и 1573 косвенных участника из 124 стран и регионов — против 19 и 176 соответственно на момент запуска. За год через систему прошло 180,2 триллиона юаней, то есть около 26,4 триллиона долларов. Для сравнения, Swift по-прежнему связывает более 11500 финансовых учреждений, так что разрыв остается огромным. Но Вашингтону стоит обратить внимание на то, к чему все идет.
Россия создала собственный уровень платежных сообщений еще за несколько лет до отключения от Swift в 2022 году. Система передачи финансовых сообщений Банка России, СПФС, поддерживает формат сообщений Swift, а прямые участники платят менее двух центов за сообщение. Согласно презентации самого Центробанка, система действует с 2014 года и насчитывает более 550 российских и иностранных пользователей из 20 стран. По мировым меркам это немного. Но такая инфраструктура приобретает особую ценность именно в тот день, когда еще одной стране внезапно указывают на дверь.
Индия решила действовать без шума и пыли. В июле 2023 года Резервный банк Индии и Центральный банк ОАЭ договорились создать систему расчетов в национальных валютах, позволяющую экспортерам и импортерам выставлять счета и производить платежи в рупиях и дирхамах, а также увязать индийскую систему мгновенных платежей UPI с аналогичной платформой ОАЭ. Резервный банк Индии объяснял эту инициативу снижением затрат и ускорением расчетов. Торговые операции между рупией и дирхамом через эту систему обходятся без долларового звена.
Swift сохраняет позиции, но теряет монополию
Все это отнюдь не означает, что Swift исчезнет с рынка. Эффект сетевой выгоды огромен: все сколько-нибудь значимые банки уже подключены, а сопутствующая инфраструктура создавалась десятилетиями. Доллар также остается главной опорой мировой финансовой системы. В июле Международный валютный фонд сообщил, что в первом квартале 2026 года на доллар приходилось 57,13% мировых валютных резервов. Для сравнения, на евро — около 20%, на юань — менее 2%.
Но исчезло убеждение, что альтернативного пути нет и быть не может. Со времен окончания Второй мировой войны отключение страны от долларовых расчетов практически равносильно финансовому смертному приговору. Россия доказала, что крупная экономика со стабильными экспортными доходами способна создать дорогой, но рабочий обходной маршрут, а затем год за годом неуклонно снижать его стоимость. Другие страны перенимают этот опыт и создают собственные обходные пути, не дожидаясь момента, когда они действительно понадобятся.
Для Вашингтона в этом кроется горький урок. Финансовые санкции эффективнее всего, когда они применяются редко, а у жертвы нет альтернативы. Но со всяким следующим применением этого оружия у других появляется причина вкладываться в альтернативную систему. Если применять санкции слишком часто, они сами собой превращаются в рекламу конкурирующей инфраструктуры.
Банки будут отправлять сообщения через Swift еще на протяжении десятилетий. Но после того, как доллары начали скапливаться в Лондоне, презрев американские ограничения на процентные ставки, Вашингтон уже не мог рассчитывать, что каждый доллар находится под его контролем. После 2022 года ни одно правительство не вправе исходить из того, что сопернику некуда больше девать свои деньги. Механизмы глобальной торговли уже перестраиваются — и страны не спрашивают ничьего разрешения.
Дара-Абаси Ита (Dara-Abasi Ita)
Добавил ![suare]()
suare 8 часов 51 минуту назад
suare 8 часов 51 минуту назад2 комментария
На эту же тему:
18
Как SWIFT перестал быть SWIFT в буквальном смысле
— 26 Мая 2025
Комментарии участников:
Лет 10 назад случайно наткнулся на очень занимательную статью, называлась " Основы пропаганды " Они преподавались в Высших учебных заведениях на кафедре журналистики. Суть в том, чтобы научить журналиста формировать информацию таким образом, чтобы люди полученную информацию считали собственными умозаключения и ретранслировали итоги на ближайшее окружение искренне веря, что это их мысли. Большое количество «Новостей» отражает эту суть, огорчает и утомляет.Как под копирку, долбят в мозг обывателям откровенную парашу, формируя ретрансляторов своей воли ))
В этих обходных путях были заинтересованы и те на западе, что хотел бы в условиях жесточайшей и несправедливой конкуренции пробиться на самый верх власти.
Дорога по обходу санкионных ограничений это дорога с двунаправленным движением, на которой искусственный дефицит, созданный санкциями, ведёт к быстрому сверхобогащению.
И в тоже время убьёт слабое звено, которое уже выкидывают из цепочек логистических и экономических, и это ЕС.