Американские сланцевые бурильщики возобновляют производство через три месяца после начала спада. Но резкое снижение темпов роста продолжится, объем добычи в США снизится в конце этого года. Поскольку цены на нефть приближаются к $40 за баррель, многие бурильщики покроют текущие эксплуатационные расходы. По оценкам Rystad Energy, снова возобновилась добыча объемом «чуть более 300 тысяч баррелей в сутки», остановленная ранее.
В апреле и мае была остановлена добыча в общей сложности 1,15 миллиона баррелей в день. И этот объем «быстро восстановится в течение июля и августа», пишет JBC Energy.
Но это не означает V-образное восстановление добычи нефти в США. «Никто не собирается увеличивать буровые установки при цене $40. Я пытаюсь убедить членов ОПЕК, что наша отрасль изменилась. Речь идет о снижении роста, о возврате денежных средства акционерам», — сказал Скотт Шеффилд из Pioneer Natural Resources.
Восстановление остановленной добычи отличается от восстановления бурения новых скважин. «Я не вижу изменений при цене $40. Нам нужна цена от $45 до $50, прежде чем начнется увеличение буровых. У большинства компаний слишком большой леверидж. И они собираются использовать денежный поток для восстановления балансов, потому что рынки акций закрыты. Так что, на мой взгляд, активность никто не увеличит», — добавил Шеффилд.
Поскольку сланцевые скважины стремительно сокращаются, общая добыча в США продолжит падать. Шеффилд считает, что темпы снижения сланцевой нефтедобычи составят в среднем 35-40% в год без инвестиций. Многие бурильщики попытаются сохранить объем добычи в этом году или минимизировать снижение. По его оценкам, к концу 2021 года добыча нефти в США будет ниже 11 миллионов баррелей в сутки на фоне снижения.
Другие аналитики придерживаются аналогичных перспектив. «В сентябре естественный объем снижения добычи сланцевых скважин увеличится почти до 2 миллионов баррелей в сутки, что сдержит поставки в США до середины 2021 года», — отмечает JBC.
Goldman Sachs строит «в целом „бычьи“ перспективы для рынка нефти в 2021 году из-за „более консервативных перспектив роста Пермского месторождения“. Когда аналитики инвестиционного банка встретились с шестью крупными производителями Пермского месторождения, банк сделал ключевой вывод: руководители нефтяных компаний намерены расставить приоритеты в отношении денежных потоков и уменьшить леверидж. Руководители, говорит GS, не ждут рост цен на нефть до $50 в 2021 году. Вместо этого они прогнозируют, что нефть останется на уровне $40.
Нефть, застрявшая на отметке $40-45, соответствует целям ОПЕК+, которая надеется сдержать восстановление сланцевой нефтедобычи. „План в том, чтобы придерживаться цен $40–50 за баррель, потому что, когда они вырастут до $70 за баррель, это поможет слишком крупным объемам добычи нефти, включая сланцевую нефтедобычу США“, — сказал Reuters российский источник, знакомый с переговорами ОПЕК+.
Соглашение ОПЕК+ и краткосрочное продление сделки спасли нефтяные рынки, и это может даже привести к дефициту спроса и предложения во второй половине 2020 года. „Восстановление спроса остается неизменным, поэтому рынок нефти будет испытывать дефицит также в августе, несмотря на сокращение расходов на 2 миллиона баррелей в сутки до запланированного уровня 7,7 миллиона баррелей в сутки“, — говорится в заявлении Бьорнара Тонхаугена из Rystad Energy. Rystad прогнозирует более сильный ответ со стороны сланцевиков на дефицит, при этом более высокие цены „поддержат более быстрое возобновление сокращенной добычи нефти в США“.
Но рынок еще долгие годы не вернется к тем условиям, которые были до пандемии. Вдобавок к огромному объему запасов, которые необходимо использовать, у американских сланцевиков гора долгов. Спрос растет. Однако, несмотря на это, он может значительно упасть до уровня, предшествующего пандемии.
Скотт Шеффилд из Pioneer сказал, что быстрое восстановление спроса до 94-95 миллионов баррелей в сутки после „повторного открытия“ во многих странах уступит место стагнации за несколько лет, пока не получит широкого распространения вакцина против коронавируса. Он прогнозирует, что до 2022-2023 годов спрос на нефть не восстановится до уровня, предшествующего пандемии, а это около 100 миллионов баррелей в сутки.
Не менее 10 танкеров с российской нефтью прибудут к берегам Соединенных Штатов в июне. Последний раз такие объемы доставляли через Атлантический океан в июне 2011 года.
До конца июня в США прибудут 10 танкеров с российской нефтью. По данным навигационного портала Marinetraffic, судно Clio уже прибыло в Хьюстон, Aristea и Navig8 Precision находятся на подходе к Мексиканскому заливу, а остальные еще только пересекают Атлантику или идут в Европе. Восемь из десяти танкеров приняли нефть на терминале Усть-Луга в Балтийском море. Еще два — в Новороссийске. В среднем путь в США занимает около трех недель, и последний танкер прибудет к месту назначения 26 июня.
Все десять танкеров, идущих в США с российской нефтью, относятся к классу Aframax и могут перевозить до 900 тыс. баррелей нефти. Таким образом, в июне в США доставят не менее 9 млн баррелей нефти. Это почти вдвое больше, чем в марте, по данным управления информации Минэнерго США (EIA). Последний раз столь крупные объемы российской нефти американские компании закупали в июне 2011 года. Тогда через Атлантику доставили 10 млн баррелей. После этого экспорт в США начал падать, и в 2014 году, например, в течение шести месяцев его не было вообще. Самые крупные поставки российской нефти фиксировали в июле 2003 года — 14,8 млн баррелей.
Поставки в июне этого года могут быть выше 9 млн баррелей, так как в США могут перепродавать российскую нефть международные трейдеры и танкеры с сырьем идут уже из европейских портов. Например, Амстердама.
Российская нефть не является конкурентом американской, так как представляет собой средние и тяжелые сорта, которые необходимы части американских НПЗ для производства бензина и других нефтепродуктов. И компании США, очевидно, воспользовались крайне низкими ценами в апреле и мае, чтобы пополнить запасы тяжелой нефтью. В конце апреля — начале мая стоимость черного золота марки Urals падала ниже $ 10 за баррель. И, как сообщали трейдеры агентству Argus в середине мая, все майские поставки распродали, а цена на российскую нефть в результате поднялась и превысила $ 30.
Спрос на сырье из России может сохраниться и в июле, так как Москва выполняет свои обещания по сокращению добычи нефти и согласилась сохранить квоты на май — июнь и в июле. С одной стороны, это приводит к росту спроса. С другой — увеличивается цена на нефть. Марка Brent подорожала на прошлой неделе до $ 43 за баррель.
США закупили рекордные за девять лет объемы российской нефти —
