Комментарии участников:
В результате получилось то, чего не ожидал почти никто из опрошенных тем же «Блумбергом» экономистов — рубль пережил пик выплат по внешним долгам, дефолтов не было, резервы не были безвозвратно утеряны на поддержание курса. Более того, у этой схемы ЦБ есть еще одно положительное последствие.
Как выглядела схема валютного кредитования экономики до сих пор?
Западные банки кредитовали российские, а российские банки кредитовали российские компании. В этой схеме российский банковский сектор выступал просто как посредник между западными банками и российскими компаниями. На выходе получаем схему, в которой в начале «долговой цепи» находятся российские компании, а в конце — западные банки.
Фактически действия ЦБ стали ни чем иным, как замыканием на себя цепочки валютного кредитования. Последние 6 месяцев российские банки возвращали долги западным банкам с помощью валюты, одолженной у ЦБ, и теперь уже ЦБ стал выступать в роли конечного валютного кредитора российской экономики, причем по процентным ставкам гораздо более низким, чем те, которые практиковали западные банки.
Проблема доступа к валютной ликвидности, о которой нам прожужжали все уши, в значительной степени уже решена: не нужен нам условный Лондон, кому надо, тот возьмет в долг у российского ЦБ под щадящий процент.
Пока «переключены» только долги, выплаты по которым пришлись на февраль и март, но, как говорится, «процесс пошел». В следующий раз его запустят в ноябре, на следующем пике внешних выплат:
«Мы ожидаем, что ЦБ возобновит их к концу третьего квартала 2015 (к сентябрю), когда объемы внешних погашений в валюте существенно увеличатся по сравнению с нынешними скромными уровнями и банкам потребуются дополнительные источники валютной ликвидности.»
Сейчас «кран прикрутили» из-за того, что наши ушлые банкиры повадились брать валюту под льготные проценты у ЦБ не для рефинансирования долгов, а для того, чтобы «прокрутить» деньги на рынке облигаций. Собственно, противники действий ЦБ боялись именно этого сценария.
Однако тот факт, что у банков быстро отобрали доступ к «дешевой валюте» для спекуляций, показывает, что ЦБ наконец-то перестал помогать банкирам за государственный счет. Отрадно видеть, что сотрудники мегарегулятора делают свое дело.
Фактически санкции помогли реализовать давнюю мечту патриотов: теперь ЦБ использует валюту для того. чтобы кредитовать российскую экономику. Опять же, за прошедшие 6 месяцев сделан первый шаг на очень длинном пути, но увидеть ЦБ в качестве «конечного кредитора» российской экономики — уже большой прогресс.
А сейчас перейдем от похвалы к критике.
Критиковать ЦБ за медленное снижение ставок — нет смысла, они опускаются с максимально возможной скоростью, которая безопасна для курса рубля. Но есть другая проблема, которая напрямую относится к ЦБ и которую мегарегулятор просто обязан решить. Слово первому зампреду Банка России Дмитрию Тулину:
«Нас тревожит то, что ставки по банковским кредитам еще намного выше, чем наша ключевая ставка. И есть опасения, что в дальнейшем они не будут снижаться теми же темпами, что и ключевая ставка. Возможно, банки будут стремиться „отработать“ свои убытки, и переложить их в реальный сектор экономики. Это большая проблема».
Итак, проблема таится в нашей банковской системе, а далеко не в ключевой ставке. Отрадно, что Центробанк осознал проблему.
В нынешней ситуации, если ЦБ даже очень сильно опустит ставку, банки будут продолжать «драть три шкуры» с реального сектора экономики, которую ЦБ напрямую кредитовать не может. Получается, что банки коллективно держат в заложниках экономику страны или, как минимум, работают в качестве коллективного тормоза.
А если банки коллективно держат завышенные ставки по кредитам, то это значит, что у нас в банковском секторе образовался картель. Давайте называть вещи своими именами. Картель — штука наказуемая, и обязанность ЦБ — «потаскать за уши» и призвать к порядку.
Если у ЦБ нет сил или полномочий, нужно не только жаловаться профильному комитету Госдумы (как сделал Тулин), а предпринимать какие-то конкретные жесткие меры. В конце концов, с банковскими валютными спекулянтами покончил с помощью введения «валютных комиссаров» именно ЦБ.
Если ситуация требует, почему не ввести «кредитных комиссаров»? Почему не провести еще одну «секретную встречу» в каком-то подмосковном пансионате с избранными банкирами и пообещать им «сложное будущее», если будут плохо себя вести? От валютных спекуляций их таким образом отучили, почему не повторить хороший опыт?
А пока рублевым кредитованием по низким ставкам будут заниматься другие структуры, например, Фонд развития промышленности. Первые деньги уже выделяются:
«Льготные займы на сумму более 3,2 млрд руб. по ставке 5% годовых сроком до 7 лет могут быть выделены десяти российским предприятиям из разных регионов России для реализации фармацевтических, машиностроительных и технологических проектов, которые позволят не только вытеснить иностранные аналоги с российского рынка, но и выйти на зарубежные рынки с конкурентоспособной продукцией.»
Первый шаг сделан. Главное, чтобы механизм расширялся и работал быстрее.
Выводы: на валютно-кредитном фронте у нас есть успехи, есть нерешенные (но осознанные) проблемы, и уже вырисовываются и механизмы для их решения. Чего точно нет, так это поводов для паники. Дорога — правильная, а дорогу осилит идущий.
которая раскручивала панику и толкала людей покупать доллар по 80, евро по 100, и чьи жертвы сейчас продают в интернете нераспакованные телевизоры и холодильники?Нет, я распаковал и то и другое и очень доволен покупкой, давно собирался, да жена против была, а тут как раз отличный повод был. Купили морозилку и 3D телевизор. Телевизор вообще класс!
На мой взгляд не было ни какого реального кризиса, а все было искусственно —
в прошлом году для сбалансированности бюджета искусственно подогонали курс под нефтяные цены. В этом году бюджет новый, уже сбалансирован под нефтяные цены, игра с курсом уже была не нужна.
Плюс к этому
— ранее курс валюты был искусственно занижен от реального несколько лет подряд — не смотря на инфляцию — курс оставался прежнем долгое время. Сейчас выровнялся под естественный
— повышенные курс использован для скупки государством акций
Может быть я и не прав, но такое мое мнение.
в прошлом году для сбалансированности бюджета искусственно подогонали курс под нефтяные цены. В этом году бюджет новый, уже сбалансирован под нефтяные цены, игра с курсом уже была не нужна.
Плюс к этому
— ранее курс валюты был искусственно занижен от реального несколько лет подряд — не смотря на инфляцию — курс оставался прежнем долгое время. Сейчас выровнялся под естественный
— повышенные курс использован для скупки государством акций
Может быть я и не прав, но такое мое мнение.
Не надо было Сбер. приватизировать. Можно было один банк с развитой сетью офисов оставить в собственности государства и через него уже раздавать дешевые кредиты бизнесу и проч. — тогда могли бы давить на политику банков ещё и через прямую конкуренцию.
Да не хочет никто раздавать дешевые кредиты бизнесу! Нахрен этот бизнес никому не сдался, кроме своего личного.
И для сравнения. 2009 год в Германии:
Вот так надо бизнес поднимать, а не жалкие 100млн на всю страну.
PS. И еще вспомнил. Недавно у Роснефти за час купили облигаций со сниженной процентной ставкой на 600 млрд руб. Почувствуйте разницу. 600 и 3.
Льготные займы на сумму более 3,2 млрд руб. по ставке 5% годовых сроком до 7 лет могут быть выделены десяти российским предприятиям из разных регионов России для реализации фармацевтических, машиностроительных и технологических проектов3,2 млрд! На 10 предприятий! Мечта просто! Для справки, средний инвестиционный проект для среднего бизнеса на грани малого — это 100-500млн.
И для сравнения. 2009 год в Германии:
Крупнейший финансовый институт, работающий по программам поддержки бизнеса на федеральном уровне, — KfW (активы более 400 млрд евро). На уровне земель работает еще 18 банков (в том числе по два в Баварии и в Рейнланд-Пфальце): их суммарные активы — 360 млрд евро. В задачи этих банков также входят кредитование бизнеса, выдача ссуд под залог долей компаний, гарантии по кредитам, взятым компаниями, а также другие финансовые услуги, оказываемые стратегически важным отраслям на льготных условиях.
Одной из составных частей программы поддержки экономической конъюнктуры стал фонд «Германия» (Deutschlandfond), располагающий дополнительно к уже имевшимся программам средствами в объеме 115 млрд евро. Таким образом предполагается помочь в первую очередь мелкому бизнесу избежать попадания в ситуацию дефицита кредитов, вызванную последствиями экономического и финансового кризиса
Вот так надо бизнес поднимать, а не жалкие 100млн на всю страну.
PS. И еще вспомнил. Недавно у Роснефти за час купили облигаций со сниженной процентной ставкой на 600 млрд руб. Почувствуйте разницу. 600 и 3.
Проблема доступа к валютной ликвидности, о которой нам прожужжали все уши, в значительной степени уже решена: не нужен нам условный Лондон, кому надо, тот возьмет в долг у российского ЦБ под щадящий процент.при этом обходится стороной самый интересный момент схемы — а ЦБ-то откуда эти деньги возьмет?
или в подвалах ЦБ установили наконец станки, печатающие баксы и евро?
Прошло полгода, и сейчас ЦБ занят не поддержанием рубля, а покупкой валюты в размере 100-200 миллионов долларов ежедневно. И уже удалось скупить 2,13 миллиарда долларов.
Фактически действия ЦБ стали ни чем иным, как замыканием на себя цепочки валютного кредитования
Прошло полгода, и сейчас ЦБ занят не поддержанием рубля, а покупкой валюты в размере 100-200 миллионов долларов ежедневно.у кого он покупает эту валюту??
есть простая довольно задача как в школьном ученике: в емкость вливается столько-то, выливается столько-то
вливается — это вся валюта, которую получают наши компании частные и государственные, а так же само государство
выливается — это вся валюта, которая расходуется на погашение долгов, закупку импортных товаров и т.д.
так вот сейчас насколько я понимаю вливается меньше чем выливается
отсюда вопрос: у кого этот наш ЦБ покупает валюту? насколько я понимаю, покупать он ее может только у наших компаний, которым в принципе нужны рубли, но этот объем валюты не достаточен чтобы удовлетворить потребность в ней