По итогам 2008 года в плюсе оказались только две из 58 частных управляющих компаний, инвестирующих пенсионные накопления граждан. Средняя доходность уменьшилась с начала года с -5,8 до -22,9% годовых. Средняя доходность инвестирования пенсионных накоплений за первый квартал составила -18,3% годовых. Участники рынка винят в провальных результатах финансовый кризис, и не считают, что граждане массово станут возвращать деньги в государственное управление.

Эксперты отмечают несколько причин рекордно низкой доходности частных управляющих компаний, однако сходятся во мнении, что главная из них – финансовый кризис. С начала года индексы РТС и ММВБ снизились на 66 и 59% соответственно, пишет «Коммерсант». Положительную доходность в этих условиях смогли показать лишь компании, использующие суперконсервативную стратегию, аналогичную стратегии ВЭБа, который размещает средства исключительно в госбумаги.

Большинство компаний по-прежнему делают ставку на акции, так как очевидно, что в долгосрочной перспективе госбумаги не способны обеспечить доходность выше инфляции. Результаты доходности – это не зафиксированные убытки, а результат переоценки портфеля компаний по рыночной стоимости. То есть компании не продавали бумаги из портфеля, рассчитывая на их рост в долгосрочной перспективе. «Те компании, которые показали самую большую отрицательную доходность, если и сокращали долю в акциях, то, по всей видимости, очень несущественно», – приводит газета мнение замдиректора инвестиционного управления управляющей компании Росбанка Ильи Прохорова. Впрочем, он отмечает, что рынок облигаций также понес существенные убытки. «Многие бумаги с низким кредитным качеством из списка А1 имеют переоценку ниже 50%», – отмечает господин Прохоров. По словам гендиректора управляющей компании «Капиталъ» Вадима Соскова, инвестирование в бумаги исключительно из списка А1 не способно защитить пенсионные накопления. «В основу А1 заложены технические характеристики эмитента, но это не гарантирует качество его ценных бумаг», – считает господин Сосков. по мнению экспертов, единственным выходом для минимизации потерь может стать сокращение доли бумаг с длинным сроком погашения в пользу наиболее коротких и ликвидных облигаций с высокой степенью надежности эмитентов.

Несмотря на рекордно низкую доходность, управляющие уверены, что это не станет причиной уменьшения накоплений граждан в управлении частных компаний. Напомним, что граждане, передавшие свои пенсионные накопления в частные УК, вправе перевести их обратно в управление государства. Однако в ПФР считают, что этого не произойдет.

Управляющие компании получили право инвестировать пенсионные накопления граждан в 2003 году, тогда по результатам конкурса было отобрано 55 компаний. В октябре 2008 года с 53 из них договор был пролонгирован. В августе состоялся новый конкурс, победителями которого стали еще пять компаний. Таким образом, на сегодняшний день договор с ПФР имеют 58 компаний, в которые граждане имеют право передавать свои пенсионные накопления, аккумулированные на индивидуальных счетах в Пенсионном фонде России (ПФР). По данным ПФР на 30 июня, общий объем пенсионных накоплений в частных управляющих компаниях составил 3% (12,3 млрд руб.) от общего объема этих средств (409 млрд руб.). Остальными средствами управляет ВЭБ (353 млрд руб.) и негосударственные пенсионные фонды (43 млрд руб.).