От 10 до 30 раз

Для тех, кто, воз­мож­но, пом­нит, это не пер­вая круп­ная по­куп­ка зо­ло­та вен­гра­ми за по­след­нее время, по­сколь­ку вен­гер­ский цен­траль­ный банк уже вы­звал удар­ную волну в ок­тяб­ре 2018 года, когда купил 28,4 тонны зо­ло­та, уве­ли­чив свои зо­ло­тые за­па­сы в 10 раз с 3,1 тонны до 31,5 тонны, или на 1000%. См. Ста­тью BullionStar “Дей­ствуя неожи­дан­но, цен­траль­ный банк Вен­грии объ­яв­ля­ет о 10-​кратном уве­ли­че­нии своих зо­ло­тых ре­зер­вов” ок­тяб­ря 2018 года.

Это озна­ча­ет, что ровно за два с по­ло­ви­ной года вен­гры уве­ли­чи­ли свои су­ве­рен­ные за­па­сы зо­ло­та на оше­лом­ля­ю­щие 3000%, или в 30 раз, с 3,1 тонны до 94,5 тонны, то есть аб­со­лют­ный рост со­ста­вил 91,4 тонны. Это по­хо­же на сдел­ку по убеж­де­нию? [conviction trade – тер­мин у трей­де­ров, озна­ча­ю­щий, что трей­дер со­вер­ша­ет круп­ную сдел­ку, с вы­со­ты сво­е­го опыта по­ни­мая, что вот он точно боль­шой куш, надо брать – прим.пер.]

В ок­тяб­ре 2018 года вен­гры ку­пи­ли свои 28,4 тонны зо­ло­та в банке Ан­глии в Лон­доне и в том же ме­ся­це ре­па­три­и­ро­ва­ли его об­рат­но в Вен­грию, объ­явив о по­куп­ке и ре­па­три­а­ции од­но­вре­мен­но, за­явив, что «ре­па­три­а­ция уже со­сто­я­лась».

На этот раз MNB не со­об­ща­ет где купил 63 тонны зо­ло­та, но вполне воз­мож­но, что он снова был в банке Ан­глии в Лон­доне. MNB также не со­об­ща­ет, были ли уже ре­па­три­и­ро­ва­ны в Вен­грию 63 тонны зо­ло­та. Од­на­ко, сле­дуя преды­ду­щей схеме 2018 года, можно было бы ожи­дать, что да — груз был до­став­лен в Вен­грию са­мо­ле­том и под уси­лен­ной во­ору­жен­ной охра­ной.

Вотум недо­ве­рия Си­сте­ме

Ин­те­рес­но, что на этот раз в 2021 году MNB го­во­рит, что ча­стич­но мо­ти­ва­ция новой по­куп­ки зо­ло­та за­клю­ча­ет­ся в “ми­ни­ми­за­ции новых рис­ков, воз­ни­ка­ю­щих из-за пан­де­мии ко­ро­на­ви­ру­са”, что яв­ля­ет­ся тон­ким спо­со­бом ска­зать, что, по­сколь­ку цен­траль­ные банки и пра­ви­тель­ства по всему миру ис­поль­зо­ва­ли пред­лог Covid для уве­ли­че­ния уров­ня долга, уве­ли­че­ния ко­ли­че­ствен­но­го смяг­че­ния и роста де­неж­ной массы, тем самым обес­це­ни­вая свои фи­ат­ные ва­лю­ты и вводя ин­фля­ци­он­ные риски для дер­жа­те­лей об­ли­га­ций, вен­гры од­но­вре­мен­но на­ра­щи­ва­ют свои фи­зи­че­ские за­па­сы зо­ло­та, чтобы про­ти­во­сто­ять этому безу­мию.

Или, вы­ра­жа­ясь ди­пло­ма­ти­че­ским язы­ком по­след­не­го пресс-​релиза вен­гер­ско­го цен­траль­но­го банка, эти опа­се­ния “еще боль­ше по­вы­ша­ют важ­ность зо­ло­та в на­ци­о­наль­ной стра­те­гии как актива-​убежища и как хра­ни­ли­ща цен­но­сти”.

источник: aftershock.newsЗолотые слитки в хранилищах центрального банка Венгрии в Будапеште

Язык MNB в 2021 году также похож на тот, который он использовал в 2018 году, когда валютный совет венгерского центрального банка заявил, что покупает большое количество физического золота поскольку:

“Золото по-​прежнему считается одним из самых безопасных активов в мире, характеристики которого можно отнести к уникальным свойствам золота, таким как конечное предложение физического золота и отсутствие кредитного риска и риска контрагента, учитывая, что золото — это не требование к конкретному партнеру или стране”.

и

“золото остается одним из самых безопасных инструментов в мире и даже при нормальных рыночных условиях обеспечивает стабильность и функцию укрепления доверия”.

В последнем пресс-​релизе венгерского центрального банка его новая покупка 63 тонн золота также охарактеризовывается как часть процесса, первым этапом которого было увеличение золотых резервов в 10 раз в октябре 2018 года. Таким образом, новая покупка 2021 года может рассматриваться как фаза 2, и, как говорит MNB, “с этими покупками [в 2021 году] MNB продолжил процесс, начатый в 2018 году”. В обоих случаях операций с золотом банк описывает покупку золота как соответствующую его “долгосрочным стратегическим целям национальной и экономической политики”.

В то время как фаза 1 покупки золота проходила в течение первых 2 недель октября 2018 года, банк не указывает точно, когда были приобретены новые 63 тонны золота, но можно предположить, что это было в течение последнего месяца, что также выглядит как хорошее время, поскольку спотовая цена на золото в основном торговалась в диапазоне $1750-1700.

Средняя цена золота LBMA (fix) (средняя цена как AM, так и PM fix [AM и PM – утренняя, в начале торгов, и вечерняя, в конце торгов, цена – прим пер.]) за март 2021 года составила 1720 долларов, таким образом, средняя стоимость покупки 63 тонн золота составила бы 3,484 миллиарда долларов США.

источник: aftershock.newsРаспаковка золотых слитков из ящиков в Будапеште после прилёта из Лондона, 2018 год

Венгрия — теперь обладатель золота высшей лиги

Эта новая огромная закупка золота катапультирует Венгрию на 36-ю позицию в международном рейтинге золотовалютных резервов стран (без учета золота МВФ, ЕЦБ и БМР) с 56-й позиции, где она находилась ранее. Возвращаясь к периоду до октября 2018 года, совокупные закупки золота в размере 91,4 тонны в 2018 и 2021 годах подняли Венгрию, томящуюся на примерно 87-й позиции в таблице международной лиги, из незначительных держателей золота, до крупного игрока в топ-30% центральных банков.

Венгрия, очевидно, теперь привлечёт к себе массу внимания на коктейльных вечеринках банкиров БМР в Базеле. Но, что возможно более важно для венгерских банкиров центрального банка, последняя покупка золота подняла Венгрию с 6-го до 3-го места, как суверенного держателя золота в регионе Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) и повысила золотой запас на душу населения в Венгрии с 0,1 унции до 0,31 унции, что является самым высоким золотым запасом на душу населения в регионе ЦВЕ.

Это также поднимает процент золота в резервах MNB с 4,7% до примерно 14,1%, подразумевая ту же резервную базу. Таким образом, с 2018 года Венгрия поднялась с самого низа в таблице международных золотых резервов до респектабельной позиции наверху как по абсолютному размеру, так и по доле золота в общем объеме имеющихся у нее резервов.

В прошлый раз в октябре 2018 года венгерские центральные банки заявили, что:

“обладание и увеличение запасов драгоценных металлов в странах, по-​видимому, являются решающими международными тенденциями”.

На этот раз в пресс-​релизе MNB приводятся цифры об огромных совокупных закупках золота этой избранной группой центральных банков за последние годы, признавая, что:

“роль золота в международных резервах была усилена в нескольких центральных банках. Спрос центральных банков на золото достиг рекордного уровня в 2018 году — 656 тонн и в 2019 году — 669 тонн”.

Эти точные цифры были фактически выделены в недавней инфографике BullionStar о ‘Покупке золота Центральным банком и репатриации золота’, которую можно увидеть здесь. На самом деле венгерская покупка и репатриация золота с 2018 года занимает видное место в этой инфографике.

Кроме того, сделка Венгрии с 63 тоннами золота является крупнейшим накоплением золота любым центральным банком в 2021 году, второй по величине покупкой золота любым центральным банком с начала 2020 года (и самой большой, если не считать Турции, чьи покупки золота центральным банком трудно расшифровать, поскольку они переплетены с коммерческой банковской системой Турции). Венгерская 63-​тонная сделка также является одной из крупнейших «рыночных» сделок центрального банка с золотом с начала 2019 года, уступая только польской покупке 100 тонн в 2019 году. Отметим, что в 2019 году Россия закупила 158 тонн золота, но это золото было добыто внутри страны.

источник: aftershock.newsЗолотые слитки центрального банка текут в Центральную и Восточную Европу – Изображение из инфографики BullionStar. Источник здесь.

Польша и Венгрия – действуют синхронно

Говоря о Польше, стоит напомнить, что центральный банк северного соседа Венгрии, национальный банк Польши (NBP), приобрел 100 тонн золота в первой половине 2019 года, также в банке Англии в Лондоне (см. здесь), и в течение следующих нескольких месяцев перевез по воздуху эти 100 тонн золота в Польшу в хранилища NBP в Варшаве.

В общей сложности восемь рейсов перевезли польское золото в течение нескольких месяцев, по тысяче золотых слитков в каждом рейсе, а последний рейс был совершен в ноябре 2019 года. Подробности смотрите здесь. Это дало NBP весьма существенные 228,6 тонны золота в резервах, так как 25,7 тонны золота он купил в 2018 году, а до этого утверждал, что уже имеет 103 тонны золота.

Но это не все, та как совсем недавно в интервью в середине марта 2021 года глава польского центрального банка Адам Глапинский заявил, что NBP хочет приобрести еще 100 тонн золота и держать это золото в своих хранилищах в Варшаве — “В течение нескольких лет мы хотим купить дополнительно по крайней мере 100 тонн золота и держать его также в Польше", — сказал он. См. отчет об этом интервью на польском языке здесь.

Как и Венгрия, Глапинский считает, что наличие больших золотых резервов улучшает “восприятие государства и его экономической мощи”, и на самом деле он хочет, чтобы золотые резервы NBP увеличились с нынешних 9% до 20% от общего объема резервных активов.

источник: aftershock.newsЗолотые слитки Gold Delivery хранятся в хранилищах банка MNB, Венгрия.

Вы верите Блумбергу?

Действия польского центрального банка также, возможно, осознавались банкирами венгерского центрального банка при принятии решения о надлежащем накоплении золота и базовом уровне для венгерских золотых резервов. Являемся ли мы свидетелями гонки физического накопления золота между здравомыслящими центральными банкирами Центральной и Восточной Европы? Очень похоже на то!

Однако, похоже, все потеряно для Джо Вайзенталя из Bloomberg, который по иронии судьбы 5 апреля, за два дня до объявления покупки 63 тонн физического золота венграми, написал в Твиттере, что “GOLDBUG MACRO Умер.

GOLDBUG MACRO IS DEAD

I'm officially calling it. Goldbugs have had enough time to make their case. They failed. It's over.https://t.co/Pl5nZqsNJq pic.twitter.com/gXAlgCHUZk

— Joe Weisenthal (@TheStalwart) April 5, 2021

 Я официально сообщаю это. У Goldbugs было достаточно времени, чтобы изложить свои доводы. Они потерпели неудачу. Все кончено”. Итак, кому вы доверяете, центральным банкам старой Европы, таким как Венгрия и Польша, которые говорят, что “золото имеет эффект укрепления доверия в нормальные времена и может играть роль по стабилизации и защите, а также золото необходимо для экстремальных рыночных условий, структурных изменений в международной финансовой системе и более глубоких геополитических кризисов”, или вы доверяете обозревателю Bloomberg на Манхэттене, который “официально сообщает это” и сказал, что с золотом “покончено”?

Эта статья была первоначально опубликована на сайте BullionStar.com под тем же названием «Венгерский центральный банк увеличил свои золотые резервы на 3000% менее чем за 3 года».

Перевод