Международный валютный фонд заявляет о том, что учетные ставки и программы QE продолжают оказывать влияние на рост глобальной экономики, но как домовладельцы могут брать большие ипотечные кредиты в период снижающихся ставок, так и правительства могут поддерживать больший дефицит своих бюджетов.
«Включите обратно эту машину!»
— сказал банкир Мортимер Дюк, когда обнаружил, что он и его брат Рендольф оказались банкротами в результате своих спекулятивных схем в фильме «Поменяться местами». Потеряв все свои деньги в результате неправильных ставок на фьючерсы на апельсиновый сок, Мортимер захотел, чтобы торговля началась заново, чтобы он смог отыграть все потери.

Неизвестно, является ли Кристин Лагард тайным поклонником фильмов Джона Лэндиса. Однако в фильме «Поменяться местами» дается намек на совет, данный Международным валютным фондом, который возглавляет Лагард, для монетарных властей по всему миру.

Совет для Европы и Японии заключается в печатании большего количество денежных средств. Другими словами, фонд просит оставить эти машины для печатания денег включенными. Совет для США и Великобритании заключается в предостережении от повышения учетных ставок (сценарий, который может произойти в обеих странах); повышение может повлечь за собой распространение негативных эффектов по всем миру. Хорошо подумайте, перед тем, как выключать свои печатные станки, потому что вам придется их снова включить, говорит Лагард, главный риск состоит не в том, что рост глобальной экономики, получавшей рекордное стимулирование на протяжении шести лет, может привести к инфляции, а в том, что ее рост замедляется.

Настали поистине странные времена. Цены на акции растут, то же происходит и с котировками нефти, но ощущение того, что финансовые рынки находятся на грани очередного кризиса нарастает. Мир находится в одной рецессии от периода стагнации и длительного периода дефляции, в который необходимо будет не допустить повторения Великой Депрессии 1930-х годов. Такого сценария удалось избежать в период 2008-09 годов, благодаря своевременным, скоординированным действиям монетарных властей по всему миру, включающие в себя следующие действия: сильные снижение уровней учетных ставок, печатание денег, снижение налогов, повышение государственных расходов, субсидии, а также селективная поддержка стратегически важных отраслей. Но что будут делать монетарные власти в случае нового витка кризиса? Удвоят ли они текущие меры стимулирования, имплементацию которых и так ждут, или предпримут что-то более радикальное? Идеи уже витают в воздухе; одной из них является введение отрицательных ставок на вклады, что спровоцирует людей не держать деньги на депозитных счетах в банках; другая заключается в создании центральными банками денежной массы, которая будет направляться непосредственно потребителям (явление также известное как «QE для людей»). Продолжение...