Комментарии участников:
Хотя Moody's ожидает сохранение профицита текущего счета России из-за снижения импорта и продолжающегося оттока капитала, предстоящая выплата внешнего долга корпорациями, банковским и государственным секторами, а также отток прямых инвестиций увеличат, по мнению экспертов агентства, скорость снижения международных резервов. По подсчетам Moody's, номинальные валютные резервы могут упасть в 2015 году, как минимум, на ту же величину, что и в 2014 году, когда их объем понизился на 125 млрд долларов.
При этом Moody's отмечает, что дополнительное сокращение валютных резервов не будет само по себе критично для способности России обслуживать долг. Россия, особенно правительство, не сильно закредитовано. Тем не менее, существует значительная неопределенность по поводу будущего объема международных резервов, что стало еще одним фактором снижения рейтинга до уровня Baa3.
Методология Moody's
Категория рейтинга Baa относится к инвестиционному уровню и означает, что долговые обязательства подвержены умеренному кредитному риску. Они рассматриваются как обязательства средней категории и, как таковые, могут обладать определенными спекулятивными характеристиками.
К каждой общей рейтинговой категории агентство Moody’s добавляет цифровые модификаторы 1, 2 и 3. Модификатор 1 указывает, что данное обязательство находится в верхней части своей общей рейтинговой категории; модификатор 2 указывает на положение в середине диапазона, модификатор 3 указывает, что обязательство находится в нижней части этой общей рейтинговой категории.
Краткосрочный рейтинг P-3 означает, что эмитент обладает приемлемой способностью погашать краткосрочные долговые обязательства.
Другие агентства
Неделю назад, 9 января, международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочные суверенные рейтинги России в иностранной и национальной валюте на одну ступень — с «BBB» до «BBB-» — с «негативным» прогнозом.
Агентство Standard & Poor's пока сохраняет суверенный рейтинг России на уровне «ВВВ-». Однако в конце декабря 2014 года оно поставило рейтинг на пересмотр с негативным прогнозом из-за высокой волатильности курса рубля и замедления экономики. Об этом шаге S&P заявило через неделю после «черного вторника», когда на фоне паники на валютном рынке курс доллара взлетал выше 80 рублей, а курс евро — выше 100 рублей.
В минувшую пятницу стало известно, что S&P примет решение по рейтингу РФ в рамках пересмотра до конца января.
Позиция России сильна
В целом, по мнению Fitch, позиция России по большинству основных показателей на начало года остается сильной.
«Проводится последовательная политика, и чистые иностранные активы государства остаются существенными — 20% ВВП», — считают эксперты Fitch.
Кроме того, они отмечают гибкость государства в области бюджетного финансирования. Так, агентство прогнозирует дефицит общегосударственного бюджета в размере 3,7% ВВП в 2015 году, который будет частично покрываться из Резервного фонда. Кроме того потери бюджета компенсирует падение рубля, за счет которого объем Резервного фонда за прошлый год увеличился в 1,7 раза, а Фонд национального благосостояния — в 1,5 раза. Их суммарный объем составляет уже около 10 трлн рублей.
«Все, что бюджет недополучает на слабой нефти, он получает через девальвацию рубля», — считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
При этом у российского Центробанка остаются значительные международные резервы, что также является позитивным фактором. Объем международных резервов РФ составляет 386,2 млрд долларов, а Россия входит в десятку стран с крупнейшим объемом резервов.
Кроме того, Россия имеет сравнительно низкий госдолг (соотношение долга к ВВП — около 12%).
«Я даже ни на секунду не сомневаюсь в возможности государства исполнять свои обязательства по долгам — и по внутренним, и по внешним. В этом смысле возможность суверенного дефолта исключена, ее не может быть в принципе», — заявлял на Гайдаровском форуме бывший министр финансов России Алексей Кудрин.
По его мнению, чем четче будут действовать правительство и Центральный банк, тем меньше оснований для пересмотра рейтинга будет возникать у агентств.
Россия находится в хорошей форме с точки зрения долговой нагрузки, и этот фактор может стать основным в пользу сохранения рейтинга страны на инвестиционном уровне, считает главный экономист «Уралсиб Кэпитал» Алексей Девятов.
При этом Moody's отмечает, что дополнительное сокращение валютных резервов не будет само по себе критично для способности России обслуживать долг. Россия, особенно правительство, не сильно закредитовано. Тем не менее, существует значительная неопределенность по поводу будущего объема международных резервов, что стало еще одним фактором снижения рейтинга до уровня Baa3.
Методология Moody's
Категория рейтинга Baa относится к инвестиционному уровню и означает, что долговые обязательства подвержены умеренному кредитному риску. Они рассматриваются как обязательства средней категории и, как таковые, могут обладать определенными спекулятивными характеристиками.
К каждой общей рейтинговой категории агентство Moody’s добавляет цифровые модификаторы 1, 2 и 3. Модификатор 1 указывает, что данное обязательство находится в верхней части своей общей рейтинговой категории; модификатор 2 указывает на положение в середине диапазона, модификатор 3 указывает, что обязательство находится в нижней части этой общей рейтинговой категории.
Краткосрочный рейтинг P-3 означает, что эмитент обладает приемлемой способностью погашать краткосрочные долговые обязательства.
Другие агентства
Неделю назад, 9 января, международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочные суверенные рейтинги России в иностранной и национальной валюте на одну ступень — с «BBB» до «BBB-» — с «негативным» прогнозом.
Агентство Standard & Poor's пока сохраняет суверенный рейтинг России на уровне «ВВВ-». Однако в конце декабря 2014 года оно поставило рейтинг на пересмотр с негативным прогнозом из-за высокой волатильности курса рубля и замедления экономики. Об этом шаге S&P заявило через неделю после «черного вторника», когда на фоне паники на валютном рынке курс доллара взлетал выше 80 рублей, а курс евро — выше 100 рублей.
В минувшую пятницу стало известно, что S&P примет решение по рейтингу РФ в рамках пересмотра до конца января.
Позиция России сильна
В целом, по мнению Fitch, позиция России по большинству основных показателей на начало года остается сильной.
«Проводится последовательная политика, и чистые иностранные активы государства остаются существенными — 20% ВВП», — считают эксперты Fitch.
Кроме того, они отмечают гибкость государства в области бюджетного финансирования. Так, агентство прогнозирует дефицит общегосударственного бюджета в размере 3,7% ВВП в 2015 году, который будет частично покрываться из Резервного фонда. Кроме того потери бюджета компенсирует падение рубля, за счет которого объем Резервного фонда за прошлый год увеличился в 1,7 раза, а Фонд национального благосостояния — в 1,5 раза. Их суммарный объем составляет уже около 10 трлн рублей.
«Все, что бюджет недополучает на слабой нефти, он получает через девальвацию рубля», — считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
При этом у российского Центробанка остаются значительные международные резервы, что также является позитивным фактором. Объем международных резервов РФ составляет 386,2 млрд долларов, а Россия входит в десятку стран с крупнейшим объемом резервов.
Кроме того, Россия имеет сравнительно низкий госдолг (соотношение долга к ВВП — около 12%).
«Я даже ни на секунду не сомневаюсь в возможности государства исполнять свои обязательства по долгам — и по внутренним, и по внешним. В этом смысле возможность суверенного дефолта исключена, ее не может быть в принципе», — заявлял на Гайдаровском форуме бывший министр финансов России Алексей Кудрин.
По его мнению, чем четче будут действовать правительство и Центральный банк, тем меньше оснований для пересмотра рейтинга будет возникать у агентств.
Россия находится в хорошей форме с точки зрения долговой нагрузки, и этот фактор может стать основным в пользу сохранения рейтинга страны на инвестиционном уровне, считает главный экономист «Уралсиб Кэпитал» Алексей Девятов.
Интересно, а есть ли люди, которые реально верят гаданиям этой шарашкиной конторы? Такие индивиды, наверное, и в Деда Мороза верят…
Кончится тем что к западным рейтинговым агентствам будут относиться как к дедушкам, все их будут уважать, но не слушать что они говорят.
России и Китаю давно активнее создавать и продвигать свои рейтинговые структуры.
Когда экономику России ставят почти на равном уровне с Украиной (1-2 ступени разницы) о какой объективности может идти речь.
Когда экономику России ставят почти на равном уровне с Украиной (1-2 ступени разницы) о какой объективности может идти речь.
