По версии следствия, шесть сотрудников банка во главе с начальником отдела кредитования малого бизнеса забирали себе деньги, оформляя фиктивные кредиты. Деньги выдавались подставным юридическим лицам наличными или путем переводов. Подыскивать подставные фирмы мошенникам помогал местный бизнесмен — супруг одной из сотрудниц банка. Часть денег, полученных по новым кредитам, использовалась для создания видимости погашения предыдущих займов.

Средства, полученные мошенническим путем, легализовывались путем покупки недвижимости в Санкт-Петербурге и за границей, а также дорогих иномарок.

Афера вскрылась после того, как банк временно приостановил программу кредитования. После этого мошенники больше не могли получать новые кредиты для "погашения" старых. Таким образом 90 процентов заемщиков банка одновременно просрочили платежи. Это показалось подозрительным руководству, и в банке провели проверку.